Anthropic vs SpaceX: IPO Serentak yang Mengguncang Wall Street

Dua perusahaan paling berharga di dunia sedang berlari menuju lantai perdagangan yang sama. Anthropic, pembuat ChatGPT Claude, secara diam-diam mengajukan dokumen pendaftaran IPO ke SEC pada 1 Juni 2026 — hanya berselang beberapa hari sebelum SpaceX mengonfirmasi harga penawaran IPO-nya di $135 per saham dengan valuasi $1,77 triliun. Dalam tempo kurang dari satu dekade, Anthropic berubah dari perusahaan yang hampir tidak terdengar menjadi perusahaan yang hampir bernilai $1 triliun. Sekarang pertanyaannya: apakah ini momen yang sudah waktunya tiba, atau gelembung yang siap meledak?

Anatomi Pengajuan S-1 Confidental Anthropic

Pada Senin, 1 Juni 2026, Anthropic resmi mengajukan dokumen pendaftaran S-1 secara confidential kepada SEC. Pengajuan confidential artinya isi dokumen tidak menjadi informasi publik selama proses peninjauan regulator berlangsung — praktik standar bagi perusahaan yang ingin menjaga keunggulan informasi menjelang ekspektasi going public.

Pengajuan tersebut dilakukan di bawah Rule 135 Securities Act of 1933, yang memungkinkan perusahaan memulai proses review SEC tanpa harus mempublikasikan isi lengkap pendaftaran. Ini bukan berarti Anthropic sudah menetapkan tanggal pasti untuk IPO — melainkan langkah awal untuk mengukur minat pasar dan memulai dialog dengan regulator.

Perusahaan menyatakan bahwa setiap aktivitas penawaran saham baru akan dilakukan melalui proses pendaftaran yang disyaratkan, mengisyaratkan bahwa IPO aktual masih menunggu persetujuan final dari SEC.

Lonjakan Revenue yang Belum Pernah Terjadi

Data yang muncul dari catatan internal Anthropic menunjukkan pertumbuhan revenue yang nyaris tidak masuk akal. Annualized Recurring Revenue (ARR) perusahaan melonjak dari $9 miliar di akhir 2025 menjadi $47 miliar per Mei 2026 — pertumbuhan 5x dalam tempo lima bulan.

Pada Q1 2026 saja, Anthropic membukukan pendapatan $4,8 miliar. Angka ini membuat analis Wall Street berulang kali memeriksa apakah ada kesalahan penulisan pada laporan mereka.

Pendorong utama pertumbuhan itu adalah Claude Code, produk AI coding yang dirilis Mei 2025. Dalam tiga bulan setelah peluncuran, ARR Claude Code sudah melampaui $500 juta. Per Februari 2026, angka itu menjadi $2,5 miliar — melonjak 5x dalam tempo dua bulan. Pertumbuhan seperti ini bahkan membuat investor veteran di industri AI geleng-geleng kepala.

Valuasi $965 Miliar: Dari $60 Miliar ke Triliun dalam 15 Bulan

Bukan hanya revenue yang melejit. Valuasi Anthropic telah tumbuh secara eksponensial. Pada Maret 2025, valuasi perusahaan berdasarkan modal yang dimasukkan terakhir kali berada di kisaran $60 miliar. Lima belas bulan kemudian, angka itu melonjak menjadi $965 miliar — peningkatan lebih dari 15 kali lipat.

Pertumbuhan yang begitu cepat tidak bisa dijelaskan oleh metrik tradisional. Investor tampaknya menghargai Anthropic bukan hanya berdasarkan revenue saat ini, tetapi sebagai opsi pada masa depan infrastruktur AI global. Jika Anthropic berhasil mempertahankan pangsa pasar enterprise AI yang sedang dibangunnya, valuasi $965 miliar mungkin justru akan terlihat murah dalam beberapa tahun.

SpaceX: Pesaing yang Juga Menuju IPO

Anthropic bukan satu-satunya perusahaan yang sedang dalam proses IPO dengan valuasi triliunan dolar. SpaceX, perusahaan dirgantara milik Elon Musk, juga sedang dalam proses IPO Juni 2026 dengan menawarkan 555,6 juta saham pada harga $135 per saham — rencana yang akan mengumpulkan sekitar $75 miliar dan menghargai perusahaan di $1,77 hingga $1,8 triliun.

Jika kedua IPO berjalan sesuai rencana, pasar akan melihat dua perusahaan dengan valuasi mendekati atau melebihi $1 triliun datang ke publik dalam waktu yang berdekatan. Morningstar menghargai SpaceX di $780 miliar — 48% di bawah valuasi private market terakhir — menunjukkan ada skeptisisme analis tentang kelangsungan valuasi SpaceX di level saat ini.

Implikasi untuk Lanskap AI Global

IPO Anthropic akan menjadi tolok ukur pertama bagi pasar dalam hal appetite investor terhadap perusahaan AI yang belum menghasilkan keuntungan. Dengan ARR $47 miliar, Anthropic secara teknis sudah besar — tetapi jika dibandingkan dengan biaya operasional model frontier AI, margin bisa jadi jauh lebih tipis dari yang dibayangkan orang.

OpenAI juga sedang dalam proses IPO. Dengan Anthropic dan SpaceX yang sudah mengajukan, ketiganya akan berebut modal investor yang sama dalam window waktu yang nyaris bersamaan.

Ketika perusahaan-perusahaan ini mulai diperdagangkan secara publik, transparansi yang disyaratkan oleh regulator akan memaksa mereka untuk menunjukkan apakah revenue growth mereka benar-benar berkelanjutan atau sekadar temporaire.

Tantangan

• Profitabilitas masih menjadi tanda tanya besar meski revenue besar
• Biaya inference model frontier AI masih sangat tinggi
• Regulasi AI dari pemerintahan Trump bisa memengaruhi operasional
• Valuasi saat ini mengasumsikan pertumbuhan eksponensial yang tidak bisa tidak berlanjut selamanya
• Kompetitor langsung — OpenAI, Google, xAI — semuanya bergerak bersamaan

Peluang

• Modal publik akan memungkinkan ekspansi infrastruktur AI berskala besar
• Visibility yang lebih besar akan menarik lebih banyak partnership enterprise
• Likuiditas untuk investor awal akan membuka jalan bagi generasi berikutnya AI startups
• Ekspektasi IPO menarik talent terbaik dari seluruh industri

Kesimpulan

Anthropic dan SpaceX yang hampir bersamaan menuju IPO bukan kebetulan. Keduanya adalah simbol dari era di mana perusahaan teknologi dapat bernilai triliunan dolar jauh sebelum mereka menghasilkan keuntungan tradisional. Pertanyaan yang tidak bisa dijawab oleh siapa pun saat ini adalah apakah valuasi tersebut akan terbukti akurat dalam 5 tahun, atau apakah kita sedang menyaksikan episode lain dari siklus yang familiar dalam sejarah teknologi.

Yang bisa dikataan dengan pasti: Senin, 1 Juni 2026, akan tercatat sebagai hari di mana Wall Street bertemu dengan AI secara penuh — dan tidak ada jalan kembali.

Sumber

1. Anthropic — “Anthropic confidentially submits draft S-1 to the SEC” (1 Juni 2026)
2. CNBC — “Anthropic confidentially files IPO prospectus with SEC” (1 Juni 2026)
3. Forbes — “Why Anthropic’s $965 Billion IPO Could Pay Off Massively For Investors” (29 Mei 2026)
4. Simon Willison — “Anthropic’s run-rate revenue hits $47 billion” (29 Mei 2026)
5. Sacra — “Anthropic revenue, valuation & funding” (2026)
6. CNBC — “SpaceX targets $135 IPO price at valuation of $1.77 trillion” (3 Juni 2026)
7. Reuters — “SpaceX plans to raise $75 billion in IPO at $135 per share” (3 Juni 2026)
8. Barron’s — “A SpaceX Stock IPO Pop? How Much Will It Jump” (10 Juni 2026)
9. Augment Markets — “Anthropic’s S-1: Reconstructed From the Record” (2026)