SpaceX Bongkar Dompet xAI: Rugi $6,4 Miliar di 2025, Tapi Anthropic Rela Bayar $45 Miliar

Ringkasan Eksekutif

IPO SpaceX yang diajukan minggu ini ke SEC membongkar data internal xAI untuk pertama kali. Elon Musk membukukan kerugian $6,4 miliar di 2025, jauh melebihi pendapatan $3,2 miliar. Ironinya, pesaing sekaligus pelanggan xAI, Anthropic, justru seringkum komitmen mengeluarkan $45 miliar untuk menyewa infrastruktur komputasi SpaceX. Ini menggambarkan skenario unik: dua perusahaan AI terbesar dunia sama-sama membakar uang dalam jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan semua orang percaya diri bahwa mereka yang akan menang.

xAI: Kerugian Membengkak dari $1,56 Miliar ke $6,4 Miliar

Filing S-1 SpaceX yang dirilis 20 Mei 2026 memaparkan keuangan xAI ke publik untuk pertama kali. Di 2024, xAI masih mencatat kerugian $1,56 miliar dengan pendapatan $2,62 miliar. Setahun kemudian, kerugian melejit jadi $6,4 miliar sementara pendapatan hanya $3,2 miliar. Jarak antara pengeluaran dan pemasukan terus melebar.

Sumber utama pendapatan xAI di 2025 terdiri dari langganan X dan Grok ($365 juta), lisensi data ($88 juta), dan iklan ($116 juta). Ini jauh dari cukup untuk menutupi pengeluaran infrastruktur AI yang makin gila-gilaan.

Belum selesai dengan kerugian yang ada, xAI juga sedang merencanakan ekspansi masif. Filing menyebut target untuk meningkatkan Grok jadi “multiple trillions of parameters” — lompatan dramatis dalam kemampuan model. Ini berarti belanja komputasi tahun depan akan jauh lebih besar.

Anthropic: Bayar $1,25 Miliar per Bulan untuk Menyelamatkan Claude

Di saat xAI membakar uang dengan cepat, Anthropic justru makin tergantung pada infrastruktur SpaceX. Informasi dari filing yang sama membongkar bahwa Anthropic telah menandatangani perjanjian untuk membayar $1,25 miliar per bulan sampai Mei 2029 — total komitmen sekitar $45 miliar. Mulai Mei dan Juni 2026, kapasitas sudah mulai ditingkatkan.

Kesepakatan ini menarik karena Anthropic bukan pelanggan biasa. Mereka adalah pesaing langsung xAI di segmen model AI premium, tapi justru menyewa daya komputasi dari perusahaan yang pemiliknya juga memiliki xAI. Barron’s memperhitungkan bahwa kesepakatan ini mungkin mencakup kapasitas 1 gigawatt, dengan biaya tahunan $13-15 miliar per gigawatt.

Apakah ini langkah strategis atau jebakan? Analis terbagi dua pendapat. Yang optimistis bilang Anthropic butuh komputasi segera untuk menjaga daya saing melawan OpenAI dan Google. Yang skeptis bilang komitmen $45 miliar selama tiga tahun adalah beban finansial yang luar biasa, terutama jika return tidak jelas.

Grok: Baru 117 Juta Pengguna Aktif dari 550 Juta Potensial

SpaceX mengklaim 117 juta pengguna aktif bulanan untuk fitur Grok AI per Maret 2026. Dari 550 juta pengguna aktif bulanan keseluruhan di Grok dan X, ini berarti cuma sekitar seperlima pengguna aktif yang benar-benar menggunakan fitur AI. Ini termasuk rendah untuk industri yang mengklaim bakal mengubah cara orang berinteraksi dengan teknologi.

Bagi investor, pertanyaan besarnya adalah: apakah pengguna akan mulai membayar untuk fitur AI, atau Grok akan tetap menjadi add-on gratis yang tidak banyak digunakan?

Belanja Modal: $7,7 Miliar di Q1 2026 Saja

Untuk memahami skalanya: belanja modal segmen AI xAI mencapai $7,7 miliar di Q1 2026 saja. Annualized berarti sekitar $30,8 miliar per tahun — lebih dari dua kali lipat dari tahun sebelumnya.

Data center xAI bernama Colossus dan Colossus II keduanya dibangun dalam waktu sangat cepat: 122 hari dan 91 hari masing-masing. Keduanya menyediakan sekitar 1 gigawatt daya komputasi, digunakan untuk training dan inference model Grok.

Vertikal integrasi ini adalah strategi yang disebar xAI untuk meyakinkan investor bahwa mereka bisa melatih dan mengulang model frontier dengan biaya lebih rendah dan kecepatan lebih tinggi. Tapi apakah berhasil? Kerugian yang terus membesar menunjukkan jawabannya belum pasti.

Orbital Compute: Solusi 2028?

Filing SpaceX juga membongkar timeline pertama yang konkret untuk konsep orbital data center. Perusahaan mengklaim bakal mulai menempatkan satelit komputasi AI paling cepat tahun 2028. Ini terdengar seperti fiksi ilmiah, tapi ada logika di baliknya: pendingin udara di luar angkasa bisa lebih murah dari data center di darat. Tapi 2028 masih jauh, dan infrastruktur harus tersedia sekarang.

Paus Leo XIV: Encyclic tentang AI, Bukan Checks

Di tengah euforia finansial ini, Vatikan mengeluarkan suaranya sendiri. Pada 25 Mei 2026, Paus Leo XIV merilis encyclical pertamanya yang berjudul “Magnifica humanitas: On Safeguarding the Human Person in the Time of Artificial Intelligence.” Dokumen ini memperingatkan bahwa beberapa sistem senjata otonom sekarang praktis di luar jangkauan manusia untuk mengendalikannya secara efektif. Leo juga mengingatkan bahwa kekuasaan atas teknologi AI tidak boleh terkonsentrasi di tangan sedikit orang.

Ini adalah kontras yang menarik. Di satu sisi, Wall Street menilai risiko dan return dari investasi AI. Di sisi lain, Vatikan memperingatkan tentang dimensi etis yang mungkin diabaikan dalam perhitungan finansial.

Kenapa Ini Penting

Sektor AI sedang berada di momen yang sangat paradox. Perusahaan membakar uang dalam jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya, tapi semua orang yakin bahwa mereka yang akan menang. Anthropic sebagai pelanggan sekaligus pesaing xAI adalah contoh betapa kacaunya kompetisi infrastruktur AI saat ini. Sementara itu, suara-suara tentang batas etis dari teknologi ini — termasuk dari Vatikan — mulai lebih sering terdengar.

Sumber

1. TechCrunch — “xAI burned $6.4B last year — SpaceX’s IPO filing shows why the spending is far from over” (20 Mei 2026) — https://techcrunch.com/2026/05/20/xai-burned-6-4b-last-year-spacexs-ipo-filing-shows-why-the-spending-is-far-from-over/
2. Vatican News — “Pope Leo’s ‘Magnifica humanitas’: AI must serve humanity not concentrate power” (25 Mei 2026) — https://www.vaticannews.va/en/pope/news/2026-05/pope-leo-xiv-encyclical-magnifica-humanitas-ai.html
3. Barron’s — “Musk’s Control, xAI Losses, and Anthropic’s Massive AI Deal” (20 Mei 2026) — https://www.barrons.com/articles/spacex-ipo-filing-musk-stock-ticker-74d9b0ca
4. CNBC — “Anthropic, SpaceX announce compute deal, includes space data center interest” (6 Mei 2026) — https://www.cnbc.com/2026/05/06/anthropic-spacex-data-center-capacity.html
5. TechCrunch — “OpenAI releases GPT-5.5 Instant, a new default model for ChatGPT” (5 Mei 2026) — https://techcrunch.com/2026/05/05/openai-releases-gpt-5-5-instant-a-new-default-model-for-chatgpt/
6. CNBC — “OpenAI to confidentially file for IPO as soon as Friday: Source” (20 Mei 2026) — https://www.cnbc.com/2026/05/20/openai-ipo-filing.html